2021中级会计师财务管理真题及答案解析
一、单项选择题
(每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。)
1、某公司利润总额为6000万元，所得税费用为1500万元，非经营性收益为450万元，净收益营运指数是______。
A．0.9 B．0.81
C．0.75 D．0.93
2、企业在编制直接材料预算时，一般不需要考虑的项目是______。
A．预计生产量
B．预计期末存量
C．预计生产成本
D．预计期初存量
3、某公司采用弹性预算法编制修理费预算，该修理费为混合成本，业务量为100件时，费用预算为5000元，业务量为200件时，费用预算为7000元，则当业务量为180件时，修理费预算为______。
A．6300 B．7200
C．6600 D．9000
4、某公司产销一种产品，变动成本率为60%，盈亏平衡点作业率为70%，则销售利润率为______。
A．18% B．12%
C．42% D．28%
5、在固定资产更新决策中，旧设备原值为1000万元，计提折旧800万元之后，变价收入为120万元，企业所得税税率为25%。不考虑其他因素。旧设备变现产生的现金净流量为______。
A．150 B．100
C．90 D．140
6、某公司预测将出现通货膨胀，于是提前购置一批存货备用。从财务管理的角度看，这种行为属于______。
A．营运资金管理 B．投资管理
C．收入管理 D．长期投资管理
7、某公司敏感性资产和敏感性负债占销售额的比重分别为50%和10%，并保持稳定不变。2020年销售额为1000万元，预计2021年销售额增长20%，销售净利率为10%，利润留存率为30%。不考虑其他因素，则根据销售百分比法，2021年的外部融资需求为______。
A．80万元 B．64万元
C．44万元 D．74万元
8、某公司预存一笔资金，年利率为i，从第六年开始连续10年可在每年年初支取现金200万元，则预存金额的计算正确的是______。
A．200×(P/A，i，10)×(P/F，i，5)
B．200×(P/A，i，10)×[(P/F，i，4)+1]
C．200×(P/A，i，10)×(P/F，i，4)
D．200×(P/A，i，10)×[(P/F，i，5)-1]
9、某公司取得5年期长期借款200万元，年利率8%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为0.5%，企业所得税税率为25%。不考虑货币时间价值，该借款的资本成本率为______。
A．6.03% B．7.5%
C．6.5% D．8.5%
10、下列各项中，不属于担保贷款的是______。
A．质押贷款 B．信用贷款
C．保证贷款 D．抵押贷款
11、公司债券发行中约定有提前赎回条款的，下列表述恰当的是______。
A．当预测利率下降时，可提前赎回债券
B．提前赎回条款增加了公司还款的压力
C．当公司资金紧张时，可提前赎回债券
D．提前赎回条款降低了公司筹资的弹性
12、基于成本性态，下列各项中属于技术性变动成本的是______。
A．按销量支付的专利使用费 B．加班加点工资
C．产品销售佣金 D．产品耗用的主要零部件
13、某公司在编制资金预算时，期末现金余额要求不低于10000元，资金不足则向银行借款，借款金额要求为10000元的整数倍。若“现金余缺”为-55000元，则应向银行借款的金额为______。
A．40000元 B．70000元
C．60000元 D．50000元
14、某企业向租赁公司租入一套设备，价值200万元，租期10年。租赁期满时预计残值10万元，归租赁公司所有。年利率7%，年租赁手续费率2%。租金在每年年初支付一次，对于年租金的计算，正确的表达式为______。
A．[200-10×(P/F，9%，10)]/[(P/A，9%，10)×(1+9%)]
B．[200-10×(P/F，7%，10)]/(P/A，7%，10)
C．[200-10×(P/F，7%，10)]/[(P/A，7%，10)×(1+7%)]
D．[200-10×(P/F，9%，10)]/(P/A，9%，10)
15、对于两个寿命期相同、原始投资额现值不同的互斥投资方案，下列各项中，最为适用的决策指标是______。
A．内含收益率 B．净现值
C．动态回收期 D．现值指数
16、关于保守型流动资产融资策略，下列表述正确的是______。
A．长期资金来源=非流动资产+永久性流动资产
B．长期资金来源＞非流动资产+永久性流动资产
C．短期资金来源＞波动性流动资产
D．长期资金来源＜非流动资产+永久性流动资产
17、已知存货周转期为45天，应收账款周转期为60天，应付账款周转期为40天，则现金周转期为______。
A．145天 B．65天
C．105天 D．25天
18、某公司生产和销售某种产品，产销平衡，单价为60元/件，单位变动成本为20元/件，固定成本总额为60000元。假设目标利润为30000元，则实现目标利润的销售量为______。
A．1500件 B．4500件
C．1000件 D．2250件
19、某公司目标资本结构要求权益资本占55%，2020年的净利润为2500万元，预计2021年投资所需资金为3000万元。按照剩余股利政策。2020年可发放的现金股利为______。
A．850万元 B．1150万元
C．1375万元 D．1125万元
20、某公司当前的速动比率大于1，若用现金偿还应付账款，则对流动比率与速动比率的影响是______。
A．流动比率变小，速动比率变小 B．流动比率变大，速动比率不变
C．流动比率变大，速动比率变大 D．流动比率不变，速动比率变大
二、多项选择题
(每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。)
21、在两种证券构成的投资组合中，关于两种证券收益率的相关系数，下列说法正确的有______。
A．当相关系数为0时，两种证券的收益率不相关
B．相关系数的绝对值可能大于1
C．当相关系数为-1时，该投资组合能最大限度地降低风险
D．当相关系数为0.5时，该投资组合不能分散风险
22、企业编制预算时，下列各项中，属于资金预算编制依据的有______。
A．制造费用预算 B．直接材料预算
C．销售预算 D．专门决策预算
23、下列各项中，属于直接筹资方式的有______。
A．发行公司债券 B．银行借款
C．融资租赁 D．发行股票
24、与普通股筹资相比，下列各项中，属于银行借款筹资优点的有______。
A．公司的财务风险较低 B．可以发挥财务杠杆作用
C．资本成本较低 D．筹资弹性较大
25、下列各项中，属于公司股票上市目的的有______。
A．促进股权流通和转让 B．巩固公司的控制权
C．拓宽筹资渠道 D．降低信息披露成本
26、资本成本一般包括筹资费用和占用费用，下列属于占用费用的有______。
A．向债权人支付的利息 B．发行股票支付的佣金
C．发行债券支付的手续费 D．向股东支付的现金股利
27、下列情形中，债券的实际利率与票面利率不一致的有______。
A．债券溢价发行，每年年末付息一次，到期一次偿还本金
B．债券折价发行，按年复利计息，到期一次还本付息
C．债券按面值发行，每年年末付息一次，到期一次偿还本金
D．债券按面值发行，按年复利计息，到期一次还本付息
28、与银行借款相比，公司发行债券的特点有______。
A．自主性 B．成本低
C．降低财务杠杆 D．满足大额筹资
29、边际贡献为正，产品单位变动成本和单价均下降1元，下列各项正确的有______。
A．盈亏平衡点销售额不变 B．盈亏平衡点销售量不变
C．单位边际贡献不变 D．边际贡献率不变
30、债券票面利率大于市场利率的情况下，基于债券估价，下列表述正确的有______。
A．付款频率提高债券价值下降 B．票面利率提高债券价值上升
C．市场利率上升，债权价值下降 D．债权期限延长，债券价值下降
三、判断题
31、基于本量利分析模型，若其他因素不变，目标利润的变动会影响盈亏平衡点的销售额。
32、其他条件不变时，优先股的发行价格越高，其资本成本率也越高。
33、与增量预算法相比，采用零基预算法编制预算的工作量较大、成本较高。
34、由于商业信用筹资无需支付利息，所以不属于债务筹资。
35、根据资本资产定价模型，如果A证券的系统性风险是B证券的2倍，则A证券的必要收益率也是B证券的2倍。
36、在资产负债率、产权比率和权益乘数三个指标中，已知其中一个指标值，就可以推算出另外两个指标值。
37、与企业价值最大化目标相比，股东财富最大化目标的局限性在于未能克服企业追求利润的短期行为。
38、公司采用股票期权激励高管，如果行权期内的行权价格高于股价，则激励对象可以通过行权获得收益。
39、某公司从银行取得1年期借款100万元，年利率5%。若按贴现法付息，则实际利率大于5%。
40、与净资产收益率相比，经济增加值绩效评价方法考虑了全部资本的机会成本，能更真实地反映企业的价值创造。
四、计算分析题
(本类题共15分。凡要求计算的，可不列出计算过程；计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的，必须有相应的文字阐述。)
某投资者准备购买甲公司的股票，并打算长期持有。甲公司股票当前的市场价格为32元/股，预计未来3年每年股利均为2元/股，随后股利年增长率为10%。甲公司股票的系数为2，当前无风险收益率为5%，市场平均收益率为10%。有关货币时间价值系数如下：(P/F，10%，3)=0.7513，(P/A，10，3)=2.4869；(P/F，15%，3)=0.6575，(P/A，15%，3)=2.2832。
要求：
41、采用资本资产定价模型计算甲公司股票的必要收益率。
42、以第1小题的计算结果作为投资者要求的收益率，采用股票估价模型计算甲公司股票的价值。
43、根据第2小题的计算结果，判断甲公司股票是否值得购买，并说明理由。
甲公司生产某产品，预算产量为10000件，单位标准工时为1.2小时/件，固定制造费用预算总额为36000元。该产品实际产量为9500件，实际工时为15000小时，实际发生固定制造费用38000元。公司采用标准成本法，将固定制造费用成本差异分解为三差异进行计算与分析。
要求：
44、计算固定制造费用耗费差异。
45、计算固定制造费用产量差异。
46、计算固定制造费用效率差异。
47、计算固定制造费用成本差异，并指出该差异属于有利还是不利差异。
甲公司2020年有关报表数据(单位：万元)如下表所示，假定一年按360天计算。
要求：
48、计算2020年的营业毛利率、应收账款周转率和存货周转天数。
49、计算2020年营运资金的增加额。
50、计算2020年末的现金比率。
五、综合题
(本类题共25分。凡要求计算的，可不列出计算过程；计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的，必须有相应的文字阐述。)
甲公司生产和销售A产品，有关资料如下：
资料一：2020年产销量为45000件，单价为240元/件，单位变动成本为200元/件，固定成本总额为1200000元。
资料二：2020年公司负债为4000000元，平均利息率为5%；发行在外的普通股为800000股。公司适用的企业所得税税率为25%。
资料三：公司拟在2021年初对生产线进行更新，更新后，原有产销量与单价保持不变，单位变动成本将降低到150元/件，年固定成本总额将增加到1800000元。
资料四：生产线更新需要融资6000000元，公司考虑如下两种融资方案：一是向银行借款6000000元，新增借款利息率为6%；二是增发普通股200000股，每股发行价为30元。
要求：
51、根据资料一，计算2020年下列指标：①息税前利润；②盈亏平衡点销售额。
52、根据资料一和资料二，以2020年为基期，计算：①经营杠杆系数；②财务杠杆系数；③总杠杆系数。
53、根据资料一和资料二，计算2020年每股收益。
54、根据资料一、资料二和资料三，计算生产线更新后的下列指标：①盈亏平衡点销售量；②安全边际率；③息税前利润。
55、根据资料一至资料四，计算每股收益无差别点的息税前利润，并据此判断应选择哪种融资方案。
甲公司计划在2021年初构建一条新生产线，现有A、B两个互斥投资方案，有关资料如下：
资料一：A方案需要一次性投资30000000元，建设期为0，该生产线可用3年，按直线法计提折旧，净残值为0，第1年可取得税后营业利润10000000元，以后每年递增20%。
资料二：B方案需要一次性投资50000000元，建设期为0，该生产线可用5年，按直线法计提折旧，净残值为0，投产后每年可获得营业收入35000000元，每年付现成本为8000000元。在投产期初需垫支营运资金5000000元，并于营业期满时一次性收回。
资料三：甲公司适用的企业所得税税率为25%，项目折现率为8%。有关货币时间价值系数如下：(P/A，8%，3)=2.5771，(P/A，8%，4)=3.3121，(P/A，8%，5)=3.9927；(P/F，8%，1)=0.9259，(P/F，8%，2)=0.8573，(P/F，8%，3)=0.7938，(P/F，8%，5)=0.6806。
资料四：为筹集投资所需资金，甲公司在2021年1月1日按面值发行可转换债券，每张面值100元，票面利率为1%，按年计息，每年年末支付一次利息，一年后可以转换为公司股票，转换价格为每股20元。如果按面值发行相同期限、相同付息方式的普通债券，票面利率需要设定为5%。
要求：
56、根据资料一和资料三，计算A方案的下列指标：①第1年的营业现金净流量；②净现值；③现值指数。
57、根据资料二和资料三，不考虑利息费用及其影响，计算B方案的下列指标：①投资时点的现金净流量；②第1～4年的营业现金净流量；③第5年的现金净流量；④净现值。
58、根据资料一、资料二和资料三，计算A方案和B方案的年金净流量，据此进行投资方案选择，并给出理由。
59、根据资料四和第3小题的计算选择结果，计算：①可转换债券在发行当年比一般债券节约的利息支出；②可转换债券的转换比率。
注：篇幅有限，答案及解析请下载试卷后查看。